资金是关系企业生存和发展的重要命脉,而企业的资金来源通常就两种:一种是权益资金,另一种是债务资金。负债经营是借别人的资金为自己赚取收益,可以使企业达到价值和效益的最大化。本文通过对负债经营的利弊和负债风险生产的原因进行分析,对企业负债的适度性进行探讨,并列举了几点对策。

      企业筹集资金的渠道主要有两种:一是权益融资;另一种是负债经营。负债经营就是企业在经营运作、扩大再生产、研发新产品等事项中发生了新的财务需求,导致现金流量不足而运用发行债券、银行借款、商业信用、租赁等举债等形式获取资金。

上世纪八十年代末,以美国为代表的西方发达国家中工业产值超百亿的企业就开始利用财务杠杆大量举债,寅吃卯粮。

      此举不但没有导致经营问题反而促进美国经济腾飞。负债经营在降低融资成本的同时,也规避了一些金融风险。但并不是说负债越高越好,目前我国企业特别是国企负债率大多都在85%以上,过高的负债又会导致资金周转不灵、甚至因资金链断裂而破产。所以企业应当把握好负债经营的度,在降低风险的同时,有效的利用负债经营获得长足发展。

企业家医院转型升级解决负债经营：

(一)负债经营能给企业带来杠杆效应

      支付利息是负债经营的一项必然的固定支出。因为债务利息是固定的,所以当负债取得资金收益率高于负债利息率时,每一单位的利润分摊到的利息费用就会越少。企业总资产收益率变化将导致权益收益率更大幅度的变化,企业所有者收益呈现向上的正面波动,最大限度的杜绝负面波动,从而形成负债经营的杠杆效应。所以,只要在投资收益率大于利息率的情况下,负债经营是可以盈利的,正确的负债经营能够为企业带来明显的财务杠杆效应。

(二)负债经营能降低企业的综合平均成本

      企业通过发行股票来取得资金,虽然可以规避一定的财务风险,但筹资成本相对较高。而根据现行的企业会计准则和相关制度规定,银行借款和企业债券等利息支出计入财务费用,在征收所得税之前扣除,企业可以相应少纳所得税,从而降低成本。另外,债务利息成本一般要低于权益资金成本。因此,运用负债经营可有效的降低企业的综合资本成本。有良好市场前景的企业,利用负债经营,既可以少缴所得税又可以降低资本成本。

（三）企业家医院分析负债经营

      债务融资是现代企业的主要筹资方式之一。通过债务融资,不仅可以解决企业经营资金的问题,而且可以使企业资金来源呈现多元化的趋势。但债务融资是一把双刃剑,在满足企业对资金需求,带来财务效益的同时,也给企业带来了风险,严重的甚至会导致财务危机,面临破产。因此,如何正确认识企业债务融资,并建立风险防范措施显得尤为重要。

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