企业家医院偿债能力优势凸显，负债企业破局加速
来源:企业家医院
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作者:华斯达克
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发布时间: 2018-08-18
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近几年,企业的流动资产负债率居高不下。流动资产负债率高,说明企业流动资金短缺,即企业的生产周转资金几乎全部靠贷款。
一、我国企业负债现状
（1）资产负债率逐年上升,流动负债过度
资产负债率是企业负债和资产之比,公认的安全水平一般认为不超过50%。从我国目前的情况看,2014年末,我国国有工业企业的资产负债率为79%,若扣除实际损失和挂帐,国有企业的资产负债率高达83%。从各种经济类型的工业企业资产负债率比较看,国有企业资产负债率的实际水平不仅高于非国有企业的整体水平,而且高于全部工业的平均水平。
近几年,企业的流动资产负债率居高不下。流动资产负债率高,说明企业流动资金短缺,即企业的生产周转资金几乎全部靠贷款。而平均资金利润率又极低的国有企业对还本付息的压力难以承受,亏损企业大面积增长,盈利企业也入不敷出。
(2)企业偿债能力较弱
偿债能力是衡量企业财务状况好坏的重要标志,只有确保足够的偿债能力,才能保证企业生产经营的正常进行。企业偿债能力可从短期偿债能力和长期偿债能力两个方面进行衡量。
短期偿债能力。反映短期偿债能力的指标主要为流动比率和遮动比率。
流动比率(流动资产/流动负债)它是衡量企业短期财务状况的重要指标,能直接反映企业在当前及今后的营业周期内提供现金,偿付短期债务,维持正常经营活动的能力,一般认为流动比率应大于2,近几年,我国工业企业的流动比率始终小于1,1997年为0.972,属不良型的流动比率。这说明,企业的流动资产几乎全是靠流动负债支撑的,企业的自有流动资金短缺,如发生产品滞销,生产大于需求时,就会丧失短期的偿债能力。速动比率(速动资产/流动负债)。速动资产是指流动资产减去存货和预付费用后的金额。该项指标与流动比率通常一起使用,以确切地评价企业的短期偿债能力。一般认为速动比率在0.75以上为偿偾能力优良。根据调查表明,我国的国有企业的速动比率在60%左右,1995年为0 625,这说明,在企业的流动资产中,扣除存货和预付费用后,仍有49%左右的资金缺口,那么,企业就会随时面对无力偿还到期的短期债务而被迫中断生产的窘迫境地。长期期偿债能力。反映长期偿债能力的指标土要是资产负债率和已获利息倍数。
资产负债率(负债总额/资产总额),一股认为,资产负债率低于50%时,企业的经营是比较安全的。而我国现阶段的调查显示,国有企、批的资产负债率已高达85%左右,远远高于50%,而且有逐年上升的趋势,当资产负债率超过100%时,企业就资不抵债,只能破产了。
已获利息倍数(息税前利润/利息费用)这一指标反映企业的经营收益为所需支付的债务利息的多少倍,当比值为1时,即反映企业当前获利水平仅够偿还银行到期利息,而无力还本:比值小于1时,则表明企业连利息都难以支付,更谈不上还本。一般认为,已获利息倍数不小于3时,企业才有充足的还本付息能力。根据调查显示,目前我国国有企业的已获利息倍数仅为1 4左右,远远低于3的标准,这表明企业的利息费用非常沉重企业的当期收益支付利息费用后所剩无几,根本无力偿还到期本金。
(3)企业的负债结构不合理
我国国有企业不仅负债规模大而且负债结构不合理。企业的负债结构是表明各种类型的债务在负债总额中所占的比重。
从偿还到期债务的时间上划分,可分为流动负债和长期负债。流动负债是指偿还期在一年以内的债务。长期负债则是指偿还期超过一年的债务。我国国有企业则主要表现在流动负债比重过大,长期负债比重偏小。一般而言,企业负债结构的合理程度并没有统一的衡量标准,但就总的情况看,由于目前我国工业经济正处于结构性调整时期,企业的固定资产投资和技术改造任务较重,因此,长期负债在负债总量中应有一定的比重。雨从企业回避风险的角度出发,企业的流动负债不宜过高。
从不同债务的来源上划分,有向金融机构借款,向上级主管部门借款,向其他企业借款,向职工借款,欠财政利税,欠职上工资、福利等多种构成。其中向金融机构借款是形成企业负债的主要部分,占负债总额的80%。在企业债务结构中,财政的贴息借款和长期债券是可以不付利息或利息成本较低的债务,而对金融机构借款,其还款期限和应付利息都是通过协议签定的,债务人应按期偿还本息。如果向金融机构借款占企业债务总额的比重过大,将会加重企业财务成本,降低企业资金使用的流动性。在我国,对金融机构的借款主要是对国有商业银行的借款,银行己成为企业最大的债权人。
（4)不良债务比重过高
比不合理的负债结构更为严重的问题是,在负债总额中不良债务的比重过高。不良债务从企业的角度讲,是指逾期、呆滞、呆帐贷款和借款。从典型调查中,近几年,国有企业的负债总额中,有20%左右的不良债务。从以上分析中不难看出,国有企业的资产负债率过高,偿债能力又较弱,且在企业负债中主要依靠银行贷款,所以我们可以认为我国国有企业已经处于过度负债的高风险经营状态.如不加以解决,势必会影响企业的生存和发展,进而影响整个现代化建设的进程。
以上情况说明,对于绝大部分国有企业来说无论是短期偿债能力,还是长期偿债能力都很低,已大大超过正常水平,国有企业的速动比率,流动比率和利息倍数,都低于国际通行的标准。相当一部分企业已经丧失了偿债能力,实际上已成为破产企业。国有企业的生产经营已经陷入高债务一高筹资成本一低利润一低资本储备一更高债务的恶性循环。这与建立产权清晰,权责明确.政企分开,管理科学的现代企业制度的要求有很大的差距。华斯达克企业家医院有目标，有方案，有规则，有丰富的经验，有一个强大的团队。帮助所有的债务企业重新开启人生的第二次机会。加速企业发展。
